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        風險績效

        風險管理辦法

        中國清潔發展機制基金投資和資產配置業務風險預警管理辦法

        第一章總則

        第一條  為提高中國清潔發展機制基金管理中心(以下簡稱“管理中心”)預防和應對中國清潔發展機制基金(以下簡稱“清潔基金”)重大投資風險事件的能力,防范重大投資風險事件對清潔基金資產造成的損失,根據《中國清潔發展機制基金管理中心風險管理基本制度》,制定本辦法。

        第二條  本辦法所稱投資和資產配置業務(以下簡稱“投資”)是指清潔基金開展的包括但不限于有償使用、現金理財、債券買賣、外幣存款、本幣存款等活動。

        第三條  本辦法所稱風險預警是指預先識別與評估可能對清潔基金投資造成重大損失的各種潛在風險,及時進行風險提示,并采取調整措施加以應對的過程。

        第四條  本辦法適用于清潔基金投資而產生的包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等各類別重大風險的預警與處理。

        法律風險、聲譽風險的預警管理辦法由管理中心另行規定。

        第五條  風險預警須遵循以下工作原則:

        (一)預防為主原則。加強前瞻性研究、日常監控和內部管理,最大限度規避風險。發現潛在風險和隱患及時采取有效的預防與控制措施,防止損失發生。

        (二)審慎原則。風險預警與防范要做到慎之又慎,寧可發出預警而未發生相應損失,也盡量避免發生重大風險而未進行預警的情況。

        (三)積極應對原則。風險預警發出后應快速反應,積極應對,根據具體情況及時采取相關調整或應對措施,減少損失或防止損失擴大,同時決策理由均需以書面形式記錄留存。

        (四)共同處理原則。管理中心各業務部門應充分協調和溝通,實現對信息和風險的多角度論證和充分揭示,共同應對和處理投資風險事件。

        (五)責任到位原則。應明確相關部門應對和處理重大投資風險的責任,相關部門應將責任落實到人,以加強對投資項目的風險監控和管理。


        第二章風險預警的啟動

        第六條  為加強風險預警工作的可操作性,管理中心應按照不同風險類別,針對不同層面的投資組合與策略,制定相應的風險預警啟動條件。

        各風險類別及資產、投資策略的風險預警啟動條件應在相應的風險管理辦法、指引等文件中做出規定。

        第七條  風險預警啟動條件包括量化與非量化指標,指標應清晰、具體,具有可操作性,并結合實際情況,定期更新。

        第八條  直接投資的,管理中心從以下幾個方面對各類風險進行識別與監控,并在達到啟動條件時及時預警:

        (一)市場風險。密切關注利率、匯率、市場指數、商品價格、相關系數等可能影響清潔基金投資的市場要素變化,同時密切監控清潔基金總組合與各子策略的總風險、風險價值、跟蹤誤差、下行風險、集中度等風險指標。

        (二)信用風險。密切關注信用風險的總體水平,以及交易對象、交易對手的信用評級、信用價差、違約率等主要信用指標,監控清潔基金總組合與各子策略的信用風險敞口以及集中度等情況。

        (三)流動性風險。密切關注市場的流動性變化情況,監控清潔基金總組合中的現金、流動性資產比重、各類資產與各子策略的可變現性,以及未來的承諾投資規模、債務到期支付壓力等流動性風險指標。

        (四)操作風險。評估與監控由清潔基金內部流程、人員、系統和外部事件等方面引起的操作風險,以及關鍵操作風險指標變動等有關情況。

        第九條  委托投資的,管理中心還應從外部管理人的組織架構、關鍵人物、法律訴訟等管理團隊層面,以及投資策略、投資進度、投資業績等投資組合層面進行密切監控。

        第十條  清潔基金總組合層面的風險預警啟動條件包括但不限于:

        (一)投資所在地區的宏觀經濟政策和形勢出現或可能出現重大調整或系統性風險;

        (二)主要資產價格相關性出現大幅上升或市場指數出現較大的動蕩;

        (三)投資組合的總風險或風險貢獻度嚴重偏離既定風險預算方案;

        (四)壓力測試與情景分析結果超出清潔基金所能承受的范圍;

        (五)清潔基金資產分布在某一地區、行業或單一機構的集中度超過集中度限額;

        (六)清潔基金非流動性資產比例過高,超出限額規定;

        (七)清潔基金投資活動發生或可能發生重大操作風險事件。

        第三章風險預警工作機制

        第十一條  管理中心各相關部門負責人是本部門業務范圍內投資風險事件預防和處理的第一責任人。每個投資項目的管理責任必須落實到人,項目管理人員具體負責跟蹤、檢查和報告投資項目的有關情況。

        各部門發現投資風險時,應當及時向管理中心分管領導匯報并通報風險績效部。

        第十二條  管理中心風險績效部應根據風險預警啟動條件,及時向管理中心有關部門發出預警信息。

        第十三條  管理中心應當按照不同資產類別、不同投資策略以及不同風險的特點,建立風險預警分級制度。風險績效部根據風險的影響范圍和嚴重程度,按重大、中等與一般等不同風險程度,將風險預警的級別從高到低定為一級、二級和三級。

        第十四條  管理中心應當根據風險預警分級并結合實際情況進行判斷,采取相應預警措施。

        (一)風險預警為三級時,風險績效部應當通過風險報告、風險提示函或電子郵件等形式向相關部門發出風險提示,相關部門應及時關注,并在必要時提出應對措施。

        (二)風險預警為二級時,風險績效部應當會同相關部門向管理中心領導報告風險情況和應對策略,提請召開由中心領導和相關部門參加的會議,研究、討論風險事件并提出應對措施。

        (三)風險預警為一級,即風險接近或達到清潔基金風險容忍度時,風險績效部可直接向管理中心領導報告風險情況,提出應對措施,并報風委會及主任辦公會審議。具體應對措施在主任辦公會審議通過后執行。

        第十五條  風險預警的應對與處理措施包括調整資產配置、調整管理中心投資經營策略、調整管理中心項目管理團隊、調整投資流程與授權體系等。

        第十六條  風險績效部應注意收集宏觀經濟政策重大變化情況,分析重大投資風險事件對清潔基金造成的影響。

        對于重大投資風險事件,風險績效部應在處理后,會同有關部門進行事后評估與總結,并將事后評估與總結結論及時上報管理中心領導。

        第四章附則

        第十七條  本辦法適用于管理中心與清潔基金業務相關的部門。

        第十八條  本辦法中下列用語的含義:

        投資組合:投資產品及其權重。

        投資策略:根據不同需求和風險承受能力安排、配置投資資產。

        跟蹤誤差:根據歷史收益率的差值數據描述基金與跟蹤標的指數之間的密切程度,同時揭示基金收益波動特征。

        風險價值:即“VAR”,指在市場正常波動下,某一金融資產或組合的最大可能損失。

        第十九條  本辦法由管理中心負責解釋和修訂。

        第二十條  本辦法自管理中心主任辦公會通過之日起施行。

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